房東太太對陳白露的舞女身份非常鄙視，平日總是百般刁難。陳白露急于擺脫目前的處境，終于下了競選“舞會皇后”的決心。關老太慫恿干女兒參加競選，她見陳白露手頭拮據，便慷慨把自己珍藏多年的漂亮首飾衣裙全拿了出來……潘月亭為陳白露請來了俄國皇室的后裔，做她的舞蹈老師。“舞會皇后”的選舉使得眾舞女勾心斗角。被官員吳大帥包養的吳小姐認為非己莫屬，好強的陳白露欲與之一爭高下。一場女人之間的戰爭發生在舞場內外。顧八奶奶，一位富商的遺孀，十年前的舞廳皇后。這次，她作為賽艷會的評委與陳白露結下了不一般的交情。選舉當晚，陳白露憑年輕美貌的外表和婀娜多姿的舞技壓倒群芳，順利戴上了皇后的桂冠。然而，她卻不知是潘月亭的慷慨贊助和幕后操縱才使得自己順利擊敗所有的競爭對手。此時的潘月亭被美女們奉若神明，他全然不覺在自己的銀行里正有人暗中算計著他，李石清就是其中之一。潘月亭制造的假象不僅迷惑了銀行內部的職員，對外也是道“煙幕”幛。亞美公司的老板“孫圣人”就壓根不知大豐銀行的老底。為做煙草生意，他不惜把珍貴的古物抵押給潘月亭，希望能得到大豐銀行的大額貸款。潘月亭意識到這是一個絕好的轉機，想分一杯羹，爽快的答應了“孫圣人”的要求，但內心卻對黑社會頭目金八是否干涉此事而隱隱不安。