馬永貞除掉了五湖幫，與清幫的白癩痢平分了上海的天下后，接娘親同住。表面上貞時(shí)常得到愛(ài)國(guó)份子段冷翠的幫助，但其后才發(fā)覺(jué)翠乃是天津軍閥段天峰之女。雖然翠所做的一切是為父親進(jìn)軍上海作準(zhǔn)備，但看見(jiàn)貞英雄氣概，亦禁不住芳心悸動(dòng)。貞由黃毛小子變成一幫之主后地位超然，與其一直暗戀的京劇名伶柳菊池距離拉近了，池卻未能擺脫抗拒以幫會(huì)份子為對(duì)象的心態(tài)。但經(jīng)過(guò)了多番生死與共的經(jīng)歷，貞和池終不能壓抑自己的感情，二人放開(kāi)懷抱，走在一起。白的女兒小蝶闖進(jìn)了貞所控制范圍之內(nèi)，娘無(wú)意中發(fā)現(xiàn)蝶身上的胎記和當(dāng)年失散了的幼女素一模一樣，原來(lái)當(dāng)年素失散后，被逃亡經(jīng)過(guò)的白抱走了。蝶得知自己的真正身份后，三母子終能團(tuán)聚，血濃于水的關(guān)系，蝶決定伺機(jī)把白干掉。 貞與是蝶里應(yīng)外合，粉碎了多個(gè)白的堂口，令白傷亡慘重，蝶還查出白正密謀與峰勾結(jié)，更聯(lián)同日本人計(jì)劃大規(guī)模的侵華行動(dòng)。殊不知白已看出了倪端，而且將計(jì)就計(jì)，跟蹤而得知貞藏身之處，峰一聲令下，眾手下即向貞等人撲殺而去，貞帶池突圍而出，然娘救女心切，身中亂斧而死。貞悲痛不已，獨(dú)個(gè)兒闖進(jìn)上海第一樓[一洞天]找白報(bào)仇。但白早布下天羅地網(wǎng)，經(jīng)過(guò)一輪劇烈打斗，貞從二樓摔倒下來(lái)，噴出鮮血。此時(shí)，池趕至，但貞已奄奄一息了，最終也死在池懷中，遺下無(wú)盡的余恨……